33. 버블경제 / 플라자 합의 / 버블붕괴의 결정적인 발단은 플라자합의 / 미국 뉴욕 주 뉴욕시의 플라자 호텔 / 일본은 경제력으로 미국에 침공 !!

 일본은 군사력이 아니라 경제력으로 미국에 침공한다
日本は軍事力ではなく経済力でアメリカに侵攻する

   플라자합의 하루만에 1달러 235엔에서 215엔 !! 

미국 뉴욕의 플라자 호텔

플라자합의로 엔고 달러 약세 미국자산을 닥치는대로 사재기

33. プラザ合意

プラザ合意（プラザごうい、英: Plaza Accord）とは、1985年9月22日、先進5か国 (G5) 蔵相・中央銀行総裁会議により発表された、為替レート安定化に関する合意の通称であります。

その名は会議の会場となったアメリカ合衆国ニューヨーク州ニューヨーク市のプラザホテルに因みます。

会議に出席したのは、西ドイツ財務相のゲルハルト・シュトルテンベルク、フランス経済財政相のピエール・ベレゴヴォワ、アメリカ財務長官のジェイムズ・ベイカー、イギリス蔵相のナイジェル・ローソン、そして日本の竹下登蔵相であります。

以後の世界経済に少なからず影響を及ぼした歴史的な合意だったが、その内容は事前に各国の実務者間協議において決められており、この会議自体はわずか20分程で合意に至る形式的なものだったです。

33. 플라자 합의

플라자 합의 (플라자 합의 영국 : Plaza Accord)는, 1985년 9월 22일, 선진 5개국 (G5) 재무 장관 · 중앙 은행 총재 회의에 의해 발표된, 환율 안정화에 관한 합의의 통칭입니다 .

그 이름은 회의의 회장이 된 미국 뉴욕 주 뉴욕시의 플라자 호텔에 연관되어 있습니다.

회의에 참석한 것은, 서독 재무 장관 게르하르트 슈트르템베르크, 프랑스 경제 재정상 피에르 베레고부아, 미국 재무장관 제임스 베이커, 영국 재무장관의 나이젤 로슨, 그리고 일본의 타케시타 노보루 재무장관입니다.

이후의 세계 경제에 적지 않은 영향을 미쳤던 역사적인 합의였지만, 그 내용은 사전에 각국의 실무자간 협의에서 결정되어 있어,이 회의 자체는 겨우 20분 정도에 합의에 이른 형식적인 것이었습니다.

概要

1980年代前半、レーガン政権下のアメリカでは、前政権から引き継いだ高インフレ抑制政策として、厳しい金融引締めを実施していました。

ドル金利は20%達し、世界中の投機マネーがアメリカへ集中し、ドル相場は高めに推移して、輸出減少と輸入拡大は大幅な貿易赤字をもたらしました。

さらに、高金利により民間投資は抑制され、需給バランスが改善しました。

結果として、インフレからの脱出には成功した反面、国際収支が大幅な赤字となり、財政赤字も累積していったです。

インフレが沈静した後は金融緩和が進行し、アメリカは復活したと言われるほどの景気回復で貿易赤字増大に拍車がかかったです。

金利低下により、貿易赤字国の通貨であるドルの魅力が薄れ、ドル相場は次第に不安定になったです。

こうした状況の下、1970年代末期のようなドル危機の再発を恐れた先進国は、自由貿易を守るため、協調的なドル安路線を図ることで合意しました。

とりわけ、アメリカの対日貿易赤字が顕著だったため、実質的に円高ドル安に誘導する内容だったです。

これがプラザ合意であります。

発表翌日の9月23日の1日24時間だけで、ドル円レートは1ドル235円から約20円下落しました。

1年後にはドルの価値はほぼ半減し、150円台で取引されるようになったです。

日本においては急速な円高によって円高不況が起きると懸念されたが日本銀行は公定歩合を引き下げずに5%のまま据え置き、逆に無担保コールレートを6%弱から一挙に8%台へと上昇させるという短期市場金利の「高目放置」に踏み切ったです。

その後、公定歩合の引き下げに動いたのは翌1986年になってからだったです。

このため、1985年には非常に金融引き締め的な経済環境になっていたと推測され、その結果その後数年間のインフレ率は低迷しました。

このインフレ率の低迷と公定歩合の引き下げ長期化予想を反映して名目金利が低下したことが、貨幣錯覚を伴って不動産や株式に対する投機を促し、バブル景気をもたらしたと考えられます。

また円高により、「半額セール」とまでいわれた米国資産の買い漁りや海外旅行のブームが起き、賃金の安い国に工場を移転する企業が増えました。

とりわけ東南アジアに直接投資する日本企業が急増したため、「奇跡」ともいわれる東南アジアの経済発展をうながすことになったです。

その後、進みすぎたドル安に歯止めをかけるべく、為替レートを安定させるために1987年、再び各国が協調介入することをうたったルーブル合意が結ばれました。

개요

1980년대 전반, 레이건 정권하의 미국은, 전 정권에서 이어받은 높은 인플레이션 억제 정책으로서, 엄격한 금융 긴축을 실시하고 있었습니다.

달러 금리는 20 %에 달해, 전세계의 투기 머니가 미국에 집중하여, 달러 환율은 높게 추이하고, 수출 감소와 수입 확대는 대폭적인 무역 적자를 가져 왔습니다.

또한 고금리에 의해 민간 투자는 억제되고 수급 균형이 개선되었습니다.

결과적으로, 인플레이션에서 탈출에는 성공한 반면, 국제 수지가 큰 폭의 적자가되어, 재정 적자도 누적되어 갔습니다.

인플레이션이 사라진 후에는 금융 완화가 진행되고, 미국은 부활이라고 불릴 정도의 경기 회복으로 무역 적자 증대에 박차를 가했습니다.

금리 하락으로 인해, 무역 적자국의 통화인 달러의 매력이 희미해져, 달러 환율은 점차 불안정하게 되었습니다.

이러한 상황 하에서, 1970년대 말기와 같은 달러 위기의 재발을 두려워한 선진국들은, 자유 무역을 보호하기 위해, 협조적인 달러 약세 노선을 도모하기로 합의했습니다.

특히, 미국의 대일 무역 적자가 현저했기 때문에, 실질적으로 엔고 달러 약세를 유도하는 내용이었습니다.

이 것이 플라자 합의입니다.

발표 다음날인 9월 23일의 하루 24시간 만으로, 달러 엔 환율은 1 달러 235엔에서 20엔 하락했습니다.

1년 후에는 달러의 가치는 거의 반감하여, 150엔대에서 거래되게 되었습니다.

일본에서는 급속한 엔고에 의해 엔고 불황이 일어난다고 우려됐지만 일본은행은 기준 금리를 인하하지 않고 5 % 그대로 동결, 반대로 무담보 콜금리를 6 % 미만에서 일거에 8 %대로 상승 시킨다는 단기 시장금리 「높은채로 방치 」를 단행한 것입니다.

그 후, 기준 금리 인하에 나선 것은 다음해 1986년이 되고나서였습니다.

이 때문에, 1985년에는 매우 금융 긴축적인 경제 환경이 되어 있었다고 추측되며, 그 결과 이후 몇 년간의 인플레이션은 침체했습니다.

이 물가 상승률의 침체와 기준금리의 인하 장기화 예상을 반영하고 명목 금리가 떨어진 것이, 화폐 착각을 동반하여 부동산이나 주식에 대한 투기를 촉구하고, 거품 경기를 가져왔다고 생각합니다.

또한 엔화 강세로 인해, 「반값 세일」까지 일컬어지게 된 미국 자산을 방방곡곡 다니며 사재기 하거나 해외 여행 붐이 일어나, 임금이 싼 나라에 공장을 이전하는 기업이 증가했습니다.

특히 동남아시아에 직접 투자하는 일본 기업이 급증했기 때문에 「기적」이라고도하는 동남아시아의 경제 발전을 재촉하게 된 것입니다.

그 후, 너무 나간 달러화 약세에 제동을 걸어야 한다고, 환율을 안정시키기 위해 1987년, 재차 각국이 협조 개입을 하도록 주장한 루브르 합의가 체결되었습니다.

감사합니다.